Imerys atteint ses prévisions pour 2025 et vise 50 à 60 millions d’euros d’économies structurelles

Les états financiers consolidés de 2025 ont été arrêtés par le Conseil d’Administration lors de sa réunion du 19 février 2026. Les procédures d’audit des comptes consolidés sont finalisées. Le rapport d’audit sera publié après la finalisation des procédures de vérification du rapport de gestion et de la présentation des comptes à inclure dans le Document d’Enregistrement Universel, au format prévu dans la Réglementation ESEF.

¹_{La définition des indicateurs alternatifs de performance est donnée dans le glossaire à la fin du communiqué de presse}

²_{Les chiffres ne correspondent pas toujours au total en raison des arrondis}

³_{Imputable principalement à la cession des actifs dédiés au marché du papier (juillet 2024) et à l’acquisition des activités Perlite et Diatomite (janvier 2025)}

⁴_{La quote-part du résultat net des coentreprises a contribué à la marge d’EBITDA ajusté de 2024 et 2025 à raison de 3,0 et 0,9 points de pourcentage respectivement}

⁵_{Ce chiffre inclut la dépréciation du goodwill de l’activité Solutions pour Réfractaires, Abrasifs et Construction d’un montant de -467 millions d’euros}

⁶_{Nombre moyen pondéré d’actions en circulation : 84 569 253 en 2025 contre 84 577 709 en 2024}

Proposition de dividende

Lors de l’Assemblée Générale des Actionnaires du 12 mai 2026, le Conseil d’Administration proposera un dividende ordinaire en numéraire de 0,75 € par action⁷. Cela représente une distribution de 64 millions d’euros, soit un taux de distribution de 44 % du résultat courant net, part du Groupe, pour 2025, en ligne avec les années précédentes.

Faits marquants de l'exercice 2025 et événements postérieurs à la clôture

Le Projet Horizon : un programme de réduction des coûts et d’amélioration des performances

En octobre 2025, le Groupe a annoncé le lancement d’un programme de réduction des coûts et d’amélioration des performances visant à atteindre la rentabilité visée. Le Projet Horizon a pour objectif de renforcer l’avantage concurrentiel du Groupe, de générer des gains d’efficacité et d’accroître la souplesse nécessaire dans un environnement en perpétuelle évolution. Il porte sur la simplification et la rationalisation de son organisation, par le biais d’une réduction structurelle de sa base de coût et d’un ajustement de l’empreinte industrielle, en optimisant la capacité de production dans le monde entier. Ce programme est soumis à l’accomplissement des procédures sociales et juridiques requises. À échéance, le Projet Horizon vise des économies annuelles brutes comprises entre 50 et 60 millions d’euros par rapport à la base de coûts de 2025, avec plus de la moitié attendue dès 2026 et le plein eff et en 2027. Les coûts de mise en oeuvre impactant la trésorerie devraient représenter environ un an d’économies.

Dépréciation partielle, sans effet sur la trésorerie du groupe, du goodwill de l’ activité Solutions pour Réfractaires, Abrasifs et Construction

Le Groupe a comptabilisé une charge de dépréciation du goodwill sans effet de trésorerie de 467 millions d'euros de son activité Solutions pour Réfractaires, Abrasifs et Construction au 31 décembre 2025, provoquée par une dégradation substantiellement plus importante des conditions de marché. Les mesures anti-dumping de l'Union européenne sur les importations d'alumine fondue en provenance de Chine, entrées en vigueur le 16 janvier 2026, offrent une protection inférieure à celle initialement annoncée en juillet 2025. En conséquence, elles sont insuffisantes pour compenser de façon signifi cative les effets de la pression concurrentielle continue exercée par les producteurs chinois, observée tout au long de 2024 et 2025, dans un contexte de faible activité industrielle persistante et de prix énergétiques élevés en Europe. 

Cette dépréciation n'a aucun impact sur la position de trésorerie du Groupe ni sur sa capacité de financement. Elle reflète uniquement un ajustement comptable basé sur des hypothèses de marché révisées et ne remet pas en cause la solidité de l'activité. 

Une reprise progressive de la performance de l’activité Solutions pour Réfractaires, Abrasifs et Construction est néanmoins attendue, comme l'illustre la croissance organique du chiffre d'affaires de 1 % au deuxième semestre 2025 par rapport à l'année antérieure.

Point sur les projets liés au lithium - Acquisition par l’État français d’une participation dans le projet EMILI d’extraction de lithium

Comme annoncé le 11 février, la Banque des Territoires, agissant pour le compte de l’Etat français, investit dans le projet EMILI par l’acquisition d’une participation minoritaire. La transaction devrait être finalisée dans les mois à venir⁸. La Banque des Territoires est chargée de gérer le volet « métaux critiques » du plan d’investissement France 2030. Cet investissement marque le franchissement d’un jalon majeur du projet EMILI, un projet d’intérêt national reconnu comme stratégique au niveau européen. L’investissement de 50 millions d’euros de la part du gouvernement vise à soutenir le projet EMILI jusqu’à la finalisation de l’étude de faisabilité définitive, une étape importante prévue début 2027. Cette étude est un point de passage essentiel avant toute décision d’investissement finale relative au futur site de production de lithium situé dans l’Allier.

Imerys a décidé la mise en pause (procédure dite « Care and Maintenance ») de son projet Imerys British Lithium (IBL). Bien que le développement actif du projet IBL soit suspendu, le Groupe confirme qu’il demeure un programme stratégique, comme l’atteste la récente étude préliminaire finalisée début 2026.

Point sur la procédure en vertu du Chapitre 11 de la loi sur les faillites des États-Unis

L’audience de confirmation du Plan de Réorganisation des entités talc nord-américaines dans le cadre de la procédure de Chapter 11 a repris le 2 février devant le tribunal compétent de l’État du Delaware et s’est achevée le 6 février 2026. Le tribunal doit rendre sa décision dans les semaines à venir. La confirmation éventuelle du Plan de réorganisation par ledit tribunal devra ensuite, sous réserve de tout recours, être examinée et validée par le Tribunal Fédéral de District des États-Unis. La provision actuellement constituée dans les états financiers d’Imerys (99,7 millions d’euros) est jugée adéquate pour couvrir l’impact financier attendu du Plan de Réorganisation et la résolution des passifs historiques du Groupe liés aux opérations talc en Amérique du Nord.

Pierre Lebreuil est promu Directeur Financier à compter de ce jour

Pierre Lebreuil est nommé Directeur Financier et membre du Comité Exécutif à compter d'aujourd'hui. Pierre a rejoint Imerys en 2002 et a occupé plusieurs fonctions financières et opérationnelles avant d'être nommé Directeur Financier Adjoint en 2020. Il est diplômé de l'École des Mines de Paris.

Gouvernance d'entreprise

Lors de son assemblée du 19 février 2026, le Conseil d’administration d’Imerys a adopté les résolutions devant être soumises à l’approbation par l’Assemblée Générale des Actionnaires le 12 mai 2026. Elles concernent notamment la reconduction du mandat de Stéphanie Besnier et de Véronique Saubot, la ratifi cation de la cooptation de Johannes Huth et la nomination de Michael Ogrinz au Conseil d’Administration. Les mandats d’Annette Messemer, d’Ian Gallienne et de Martin Doyen arriveront à leur terme à la clôture de l’Assemblée Générale des Actionnaires de 2026. En conséquence, le nombre de membres du Conseil d’Administration sera porté à 8 (dont 5 indépendants), plus 2 représentants des salariés. Les informations relatives à la proposition de modification de la composition du Conseil d’Administration et de ses Comités seront précisées dans le Document d’Enregistrement Universel 2025 d’Imerys.

Perspectives

Avec des marchés ne montrant aucune amélioration significative en ce début de 2026, Imerys aura besoin de plus de visibilité avant de pouvoir s'engager sur une amélioration de sa performance en 2026 par rapport à 2025. Une exécution rigoureuse de sa stratégie et la poursuite de l’innovation demeureront les priorités du Groupe dans les mois à venir.

Développement durable

Finalisation du programme SustainAgility 2023-2025 et déploiement de l’ambition « SustainAgility 2030 »

La réussite du programme SustainAgility 2023-2025 témoigne de l ‘engagement profond du Groupe en faveur du développement durable. En atteignant la quasi-totalité de ses objectifs (14 sur 16), le Groupe confirme qu’il a su placer le développement durable au coeur de sa stratégie et de ses opérations industrielles.

En 2025, Imerys continue à être en ligne avec sa trajectoire de décarbonation validée par le SBTi

À ce jour, les émissions de gaz à effet de serre (scopes 1 et 2) ont été réduites de 28 % par rapport à l'année de base de 2021. Ce résultat permet au Groupe de maintenir son avance pour atteindre son ambition de -42 % d'ici 2030 :

- Cette dynamique repose sur des leviers stratégiques activés depuis 2021 : efficacité énergétique, récupération de chaleur, substitution de combustibles et approvisionnement en électricité décarbonée.

- Cette performance permet d'atteindre avec succès l'objectif intermédiaire lié à l'obligation durable (SLB) de 2021. Avec une réduction d'intensité carbone de scope 1 et 2 de 27 % par rapport à 2018 (dépassant l'objectif de 22,9 %), le Groupe remplit ses engagements financiers et évite le paiement de la clause de pénalité de 25 pbs de son coupon de 2026.

Des performances extra-financières de premier ordre saluées par les agences de notation ESG

Le Groupe fait partie, pour la deuxième année consécutive, de la liste A du CDP (soit 4 % des entreprises les plus performantes parmi toutes celles évaluées) des leaders mondiaux en matière d’environnement. Ce score d’excellence souligne la qualité du reporting climatique du Groupe ainsi que l’ambition de sa stratégie de décarbonation sur l’ensemble de sa chaîne de valeur.

Au-delà de ces résultats, l’excellence des performances extra-financières du Groupe – nettement supérieures à celles de ses pairs – est reconnue par l’ensemble des agences de notation. Témoignant de son engagement constant pour des pratiques responsables et de sa transparence, Imerys a vu sa note EcoVadis progresser de 73 à 79/100. Ce score place le Groupe dans le top 4 % mondial de toutes les sociétés évaluées par Ecovadis et lui permet d’obtenir une médaille d’or.

Nouveau plan SustainAgility 2030 : se concentrer sur les objectifs qui répondent aux attentes des principales parties prenantes

S’appuyant sur la dynamique des résultats des années précédentes, le Groupe vient de lancer un nouveau programme « SustainAgility 2030 ». Avec ce nouveau cycle quinquennal, Imerys réaffirme son ambition en matière de développement durable, tout en renforçant et en concentrant ses efforts sur dix objectifs alignés sur les attentes des parties prenantes. Reflétant la mise à jour de l’évaluation de la double matérialité en 2025 et conforme aux exigences de la CSRD, ce plan s’affirme comme un véritable levier de résilience et de croissance pour le Groupe.

⁷_{Les dates de paiement et de détachement des dividendes seront respectivement le 20 mai 2026 et le 22 mai 2026}

⁸_{L’investissement est assujetti à l’obtention des autorisations réglementaires nécessaires.}

⁹_{Inclut tout accident sans arrêt de travail, dès lors qu’un professionnel de santé intervient dans le traitement, même si celui-ci se limite aux premiers secours.}

¹⁰_{L’indice Diversité, Équité et Inclusion d’Imerys est un indicateur composé utilisé pour suivre ces aspects à travers un ensemble de dimensions comprenant la parité entre les sexes, l’équité en termes de rémunération, la nationalité, le handicap, ainsi que l’inclusion}

¹¹_{Par dépense.}

¹²_{Catégories du Scope 3 couvertes par l’objectif : achats de biens et services, immobilisation de biens, activités liées aux combustibles et à l’énergie, transport et distribution en amont et en aval, déchets provenant des opérations, déplacements professionnels, trajets domicile-lieu de travail et investissements.}

Commentaire des résultats

Chiffre d'affaires

Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a atteint 801 millions d’euros, soit une baisse de 0,7 % à périmètre et taux
de change constants, en ligne les trimestres précédents. En données publiées, le repli de 3,7 % enregistré s’explique
notamment par l’impact négatif des devises, principalement en raison de la dépréciation du dollar américain par rapport à l’euro.

En 2025, le chiffre d’affaires s’est contracté de 0,7 % à périmètre et taux de change constants. La faiblesse de l’activité industrielle en Europe et une demande atone dans le secteur de la construction en Amérique du Nord et en Europe ont été partiellement compensées par la dynamique continue des activités additifs conducteurs et polymères. Les prix se sont maintenus à +1,3 %. Sur la base des données publiées, le chiffre d’affaires est en retrait de 6,1 % par rapport à l’an passé reflétant un effet de périmètre de -3,2 % et de change à hauteur de -2,3 %.

EBITDA ajusté
 

L’EBITDA ajusté du quatrième trimestre 2025 est en ligne avec celui de l’exercice précédent, après prise en compte
des variations de taux de change, de périmètre et de la performance des coentreprises.

L’EBITDA ajusté de l’exercice 2025 a chuté de 19,1 %, sous l’effet de la diminution de la contribution des coentreprises
(-74 millions d’euros hors effet de change), des changements de périmètre (-31 millions d’euros) et des incidences défavorables de la variation des taux de change (-22 millions d’euros).

Imerys a dégagé une marge d’EBITDA ajusté de 16,1 % pour l’ensemble de l’exercice 2025. Ce résultat a bénéficié
de l’amélioration des performances de l’activité Graphite et Carbone, de la résilience de l’activité Minéraux de Performance, de la rigueur continue en matière de politique tarifaire et de la gestion des coûts.

Résultat courant net

Le résultat courant net, part du Groupe, s’est élevé à 21 millions d’euros au quatrième trimestre 2025, soit une baisse
de 57,0 % par rapport au quatrième trimestre 2024 en raison du recul du résultat opérationnel courant et de l’augmentation des frais financiers nets.

En 2025, le résultat courant net, part du Groupe, s’est établi à 146 millions d’euros, soit un repli de 44,2 % par rapport à 2024, sous l’effet d’un résultat opérationnel courant en retrait.

¹³_{La quote-part du résultat net des coentreprises contribue à la marge d’EBITDA ajusté des exercices 2024 et 2025 à raison de 3,0 et 0,9 points de pourcentage respectivement}
 

Résultat net

Le résultat net, part du Groupe, s’est élevé à -519 millions d’euros au quatrième trimestre 2025, après -540 millions d’euros « d’autres revenus et charges » découlant principalement de la dépréciation partielle, sans effet de trésorerie, du goodwill de l’activité Solutions pour Réfractaires, Abrasifs et Construction (467 millions d’euros), du « Projet Horizon » (41 millions d’euros) et des amortissements liés au projet Imerys British Lithium (31 millions d’euros). Par conséquent, pour l’exercice 2025, le résultat net, part du Groupe, s’est élevé à -409 millions d’euros.

Cash-flow libre opérationnel courant net

Imerys a enregistré un cash-flow libre opérationnel courant net de 78 millions d’euros en 2025 et de 127 millions d’euros hors investissements stratégiques (liés aux projets lithium).

En 2025, le Groupe a comptabilisé des dépenses d’investissement (hors investissements stratégiques) d’approximativement 250 millions d’euros, inférieures aux estimations communiquées lors de la publication des résultats du premier semestre 2025 et aux niveaux historiques. Le Groupe estime que ce montant d’investissement est suffisant pour garantir la compétitivité et la performance à long terme de ses ressources minières et de ses actifs.

La génération de cash-flow libre a été principalement affectée par la baisse des dividendes reçus des coentreprises, qui sont passés de 75 millions d’euros en 2024 à 7 millions d’euros en 2025.

En 2025, la variation de la dette financière nette s’explique principalement par les paiements de dividendes et les charges financières.

Structure financière

Au 31 décembre 2025, la dette financière nette du Groupe s’élevait à 1 391 millions d’euros, ce qui correspond à un ratio
dette financière nette/EBITDA ajusté de 2,5x.

La solidité financière du Groupe s’illustre par les notes de crédit « Investment Grade » confirmées par Standard and Poor’s
(10 décembre 2025, BBB-, perspective stable) et Moody’s (16 septembre 2025, Baa3, perspective stable).

Résultats par segment d'activité

Minéraux de Performance

En 2025, le chiffre d’affaires enregistré par l’activité Minéraux de Performance a atteint 2 022 millions d’euros, soit une baisse de 1,3 % par rapport à l’année dernière à périmètre et taux de change constants.

Le chiffre d’affaires de la zone Amériques a reculé de 1,3 % à périmètre et taux de change constants, pour s’établir
à 841 millions d’euros en 2025. Les volumes de ventes (-3,1 %) ont été affectés par la faiblesse du marché résidentiel
aux États-Unis, dans un contexte de taux d’intérêt élevés et de stocks de logements invendus, ainsi que par un marché
de la filtration peu vigoureux. Les prix se sont maintenus à +1,8 %. Les devises ont eu un impact négatif significatif de -4,4 %, qui s’est accentué au cours de l’exercice. Le quatrième trimestre 2025 s’est inscrit en recul de 2,4 % à périmètre et taux
de change constants, le marché résidentiel continuant de peser sur les volumes.

En 2025, le chiffre d’affaires de la zone Europe, Moyen-Orient, Afrique et Asie-Pacifique a cédé -1,7 % à périmètre
et taux de change constants, par rapport à 2024. La faiblesse des volumes (-2,8 %) s’explique par la morosité des marchés
de la construction et de l’automobile, partiellement compensée par la solidité de la consommation. Les prix ont augmenté de 1,1 %. Au quatrième trimestre, les performances ont été conformes aux trimestres précédents, avec des tendances de marché similaires.

L’EBITDA ajusté 2025 de l’activité Minéraux de Performance s’est établi à 361 millions d’euros, enregistrant ainsi
une hausse de 4 % par rapport à l’année précédente, à périmètre et taux de change constants, qui traduit une gestion
rigoureuse des prix de vente et des coûts. Désormais entièrement intégrée, l’activité Diatomite et Perlite acquise en janvier 2025 auprès de Chemviron a généré un EBITDA ajusté supérieur aux attentes, grâce à la mise en oeuvre rapide de synergies significatives.

Solutions pour Réfractaires, Abrasifs et Construction

En 2025, le chiffre d’affaires de l’activité Solutions pour Réfractaires, Abrasifs et Construction a atteint 1 128 millions d’euros, soit une baisse de 2,1 % par rapport à l’année précédente à périmètre et taux de change constants. Les ventes sur le marché des réfractaires sont restées peu dynamiques, dans un contexte de faiblesse de l’activité industrielle en Europe et en Asie, le marché américain faisant, quant à lui, preuve de résilience. Les mesures préliminaires anti-dumping de l’Union européenne sur les importations d’alumine fondue en provenance de Chine ont eu un impact limité sur les ventes du second semestre. Dans le secteur de la construction, les ventes ont été affectées par des marchés finaux atones tant aux États-Unis qu’en Europe. Les prix progressent de 2 %. 

L’activité a enregistré une croissance organique positive au quatrième trimestre (comme au troisième trimestre 2025), reflétant la contribution des actions commerciales et un rythme soutenu de ventes de produits céramiques techniques.

L’EBITDA ajusté a diminué de 9,9 % à périmètre et taux de change constants, sous l’effet de la baisse des volumes, partiellement compensée par un équilibre prix/coûts positif et des mesures d’économies.
 

Solutions pour la Transition Énergétique

En 2025, les ventes pour l’activité Graphite et Carbone ont atteint 238 millions d’euros, soit une augmentation de 11 % à périmètre et à taux de change constants. Cette performance est liée à la croissance des marchés finaux, principalement celle des véhicules électriques (EV), ainsi que du lancement de nouveaux produits et du dynamisme de l’activité des polymères conducteurs. Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a été stable, certains facteurs externes et temporaires ayant retardé des ventes à hauteur de plusieurs millions d’euros.

L’activité Graphite et Carbone a enregistré un EBITDA ajusté de 60 millions d’euros pour 2025, soit une hausse de 41,2 % par rapport à l’année précédente. Ce résultat s’explique principalement par une forte augmentation des volumes, la marge d’EBITDA ajusté gagnant 5,4 points de pourcentage pour atteindre 25 %.

*Se reporter au Document d’Enregistrement Universel 2024 d’Imerys pour la définition de l’EBITDA de TQC

The Quartz Corporation (coentreprise spécialisée dans les solutions de quartz de haute pureté, détenue à 50 % par Imerys) a généré un chiffre d’affaires de 167 millions d’euros (à 100 %), soit une baisse de 50 % par rapport au record enregistré l’année précédente. Des perturbations au niveau de la chaîne de valeur solaire ont nui à la performance, même si les stocks affichent désormais des niveaux plus sains. Ceci se reflète dans la tendance positive du chiffre d’affaires sur le second semestre 2025, s’établissant à 85 millions d’euros, soit une amélioration par rapport au premier semestre 2025 et au second semestre 2024. Le résultat net de 2025 a chuté à 35 millions d’euros.

Pour le communiqué de presse complet, télécharger le PDF

Visioconférence sur les résultats de l’exercice 2025

Le communiqué de presse peut être consulté sur le site Internet du Groupe www.imerys.com. Le Groupe organisera une visioconférence en direct à 9 h 00 (CET) le 20  février  2026 pour présenter les résultats de l’exercice  2025, accessible depuis ce lien.

Calendrier financier

Ces dates sont provisoires et susceptibles d’être mises à jour sur le site web du Groupe https://www.imerys.com/finance 

Imerys est le leader mondial des spécialités minérales pour l’industrie avec un chiffre d’affaires de 3,4 milliards d’euros en 2025 et 12 300 salariés répartis dans 40 pays. Le Groupe offre des solutions à haute valeur ajoutée et fonctionnelles pour un grand nombre de secteurs et marchés en forte croissance, comme ceux des solutions pour la transition énergétique et de la construction durable mais aussi celui des solutions naturelles pour les biens de consommation. Imerys s’appuie sur sa maîtrise des applications, ses connaissances technologiques et son expertise dans les sciences des matériaux pour proposer des solutions apportant des propriétés essentielles aux produits de ses clients et à leurs performances. Dans le cadre de son engagement à se développer de manière responsable, Imerys propose des produits et procédés respectueux de l’environnement en plus d’accompagner ses clients dans leurs efforts de décarbonation.

Imerys est coté sur Euronext Paris (France) sous le code NK.PA.

Des informations plus complètes sur Imerys peuvent être obtenues sur son site Internet (www.imerys.com), rubrique Information Réglementée, notamment dans son Document d’Enregistrement Universel déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 26 mars 2025 sous le numéro D.25-0161 (également disponible sur le site Internet de l’Autorité des marchés financiers, www.amf-france.org). Imerys attire l’attention des investisseurs sur le chapitre 2 « Facteurs de risques et Contrôle Interne » du Document d’Enregistrement Universel.

Avertissement sur les prévisions et les informations prospectives : Les déclarations présentées dans ce document contiennent des prévisions et des informations prospectives. Les investisseurs sont alertés sur le fait que ces prévisions et informations prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes difficilement prévisibles et généralement en dehors du contrôle d’Imerys, qui peuvent impliquer que les résultats et développements effectivement réalisés diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés ou induits.

Relations investisseurs/analystes

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